主要观点：
CPI继续下降符合预期7月份CPI同比上涨6.3%，与此前我们的预测完全一致。食品价格继续大幅回落，是带动CPI继续下行的直接原因。雨水灾害天气减少了蔬菜的供应，造成了鲜菜价格较6月份有较大幅度上涨。
CPI持续回落的源头来自食品等出厂价格的下降生活资料出厂价格，尤其是食品出厂价格持续下降，上游出厂价格下降会传导至下游的零售、消费环节，这是造成CPI持续回落的重要原因。
价格倒挂也会压缩相关领域利润近期内，出厂价格、零售价格、消费价格之间也存在倒挂现象。这种价格倒挂也将压缩相关领域的利润，这是值得我们更为关注的现象。
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