由于国内、国际对钢铁需求的大幅增长，国内钢铁企业有望迎来一波快速业绩增长。我国今年虽遭受了四川汶川的特大地震灾害，但这对我国整体经济增长的影响只是局部和暂时的，我国经济将继续保持平稳较快增长，钢材需求仍会保持较大幅度的增长。同时，受成本上涨、国家淘汰落后产能、电力运输紧张、资金面紧张的制约，今年我国钢铁产量增速趋缓，钢材市场价格有较大的增长压力。从国际市场看，2008年美欧经济有可能出现一定程度的减缓，但由于中国等发展中国家市场需求旺盛，国际市场钢材需求仍将继续稳定增长。国内外对钢铁的稳定需求构成钢铁企业稳定业绩增长的基础。
从短期看，在我国的灾后重建开始后，短期内大规模的新建及维修房屋将会增加当地对建筑钢材的需求。与年初的雪灾相比，震灾受损房屋中钢筋混凝土结构的多层建筑数量更多，对钢材的需求量也会更大一些。大量的钢材订单有望使有关上市钢铁企业在短期内出现一个业绩增长波峰。
在钢铁企业的外生性增长方面，攀钢钢钒（000629）的整体上市刺激了其他企业的重组整合预期。我国钢铁行业产业集中度较低，钢铁行业目前正在积极展开的并购重组无疑将大大提升行业的利润空间。业绩的支撑以及购并重组的配合使得投资钢铁行业可在未来获得较大溢价。可重点关注宝钢股份（600019）和重庆钢铁（601005）。
（贵阳都司路营业部 张以荣） |
